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W. Aussenegg, B Kronfellner:
"Alternative Bank Tax Modeling to Increase Bank Stability";
Talk: 14th FRAP - Finance, Risk and Accounting Management Perspectives Conference, Oxford; 2014-09-22 - 2014-09-24.

Die Aktivitäten von Individuen im Allgemeinen und Managern im Besonderen sind Anreiz getrieben, wobei die Entlohnungsstruktur von großer Bedeutung ist. Dies gilt insbesondere auch für Manager in Finanzinstitutionen. Die oftmals stark asymmetrische Entlohnungssystematik (Partizipation an Erfolgen aber keine Partizipation an Misserfolgen) generiert einen Anreiz zu verstärkter Risikoübernahme.

Ziel dieser Studie ist es einen alternativen Mechanismus für eine Bankensteuer (wurde in vielen Ländern als Reaktion auf die Finanzkrise eingeführt und bemisst sich zumeist an der Höhe der Aktiva) zu entwickeln, der die Risikobereitschaft von Managern reduziert und die Risikostruktur des Finanzsystems insgesamt mindert. Wie ein Simulationsansatz zeigt, gelingt dies indem der Wert der bail-out Garantie und die Höhe der Bonuszahlungen als Bemessungsgrundlage verwendet werden. Institutionen mit einer höheren bail-out Garantie (dh die größeren und systemrelevanteren Einheiten) sowie jene, die höhere Bonuszahlungen gewähren, müssen in diesem alternativen Ansatz eine höhere Abgabe leisten. Dieser alternative Mechanismus erhöht den Unternehmenswert, senkt seine Volatilität und stabilisiert das Gesamtsystem.