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C. Hilscher:
"Socially Responsible Investment Funds - eine empirische Analyse der Kosten und Ertragseigenschaften";
Betreuer/in(nen): T. Dangl; Institut für Managementwissenschaften, 2015; Abschlussprüfung: 25.11.2015.

Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Frage, ob socially responsible Investment
Funds (SRI-Fonds) und non-socially responsible Investment Funds (NSRI-Fonds)
unterschiedliche Ertragseigenschaften haben und ob die Kosten und Gebühren
höher sind bzw. für die Unterschiede in den Ertragseigenschaften als Erklärung
dienen können. Es werden zwei Samples mit Investmentfonds, die die gleiche
Benchmark haben erstellt und auf Unterschiede getestet. Die Tests werden auf
Basis der Nettoperformance, unter Einbezug der Managementgebühren und unter
Einbezug der Total-Expense-Ratio durchgeführt. Die Kosten und Gebühren von
SRI-Fonds sind stark signifikant höher. Die übrigen Ertragseigenschaften deuten
stark darauf hin, dass NSRI-Fonds besser performen, als SRI-Fonds, wobei Kosten
einen relevanten Teil zum Unterschied beitragen.

This work deals with the question, whether socially responsible Investment Funds
(SRI-Funds) and non-socially responsible Investment Funds (NSRI-Funds) differ
in return characteristics, and whether the costs and fees are higher, or respectively,
can serve as an explanation for differences in return characteristics. Two samples
of mutual investment funds having the same benchmark are built and tested for
differences. The tests are carried out based on the net performance, including
management fees and including the total expense ratio (TER). The costs and
fees of SRI-Funds are significantly higher. The remaining return characteristics
strongly suggest that NSRI-Funds perform better than SRI-Funds, where costs
contribute a relevant part of the difference.